차익거래

마지막 업데이트: 2022년 2월 13일 | 0개 댓글
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차익잔고추이

차익거래
주가지수선물(또는 옵션)과 현물주가지수(KOSPI200)의 가격 간에는 수학적으로 설명할 수 있는 균형적 가격관계가 있습니다. 그런데 시장에서 그 균형이 깨지면 상대적으로 하나는 고평가, 다른 하나는 저평가 상태가 되어 이론적으로는 위험이 없는(현실적으로는 위험이 적은) 이익의 기회가 발생합니다. 그것을 이용하여 상대적으로 고평가 된 대상을 팔고 동시에 저평가된 대상을 살 경우 무(적은)위험으로 그 이익을 취할 수 있게 되는데 이를 차익거래라 합니다. 이 차익거래는 나중에 가격관계가 다시 균형 상태로 돌아갔을 때 반대매매를 함으로써 실현 완료됩니다.

매수차익거래
"매수"의 기준은 현물, 즉 주식을 매수할 경우 말합니다. 즉 차익거래 중에 선물이 현물에 대해 상대적으로 고평가 되었을 때 고평가 된 선물을 매도하고 저평가된 주식을 매수하는 것 입니다.

매도차익거래
"매도"의 기준은 현물, 즉 주식을 매도할 경우 말합니다. 즉 차익거래 중에 선물이 현물에 차익거래 대해 상대적으로 저평가 되었을 때 저평가 된 선물을 매수하고 고평가 된 주식을 매도하는 것 입니다.

매수차익거래 잔액
매수차익거래가 많이 발생하여 잔액이 많이 누적되었다는 것은 현물주식을 많이 사놓았다는 뜻입니다. 따라서 나중에 거래를 완료하기 위해서는 반대매매가 있어야 하므로 1조원이 넘는 주식매도물량이 대기하고 있다는 말이지요. 대개 반대매매는 선물이나 옵션의 만기일에 발생하는 경우가 많습니다.

무차익 거래 조건 의 자세한 의미

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초성이 같은 단어들

실전 끝말 잇기

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시작 또는 끝이 같은 단어들

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건으로 끝나는 단어 (1,299개) : 거창 사건, 브이에프아르 조건, 장치 환경 조건, 규범적문건, 거즈 손수건, 잡건, 제국 의사당 방화 사건, 도롱뇽 사건, 필화 사건, 민짜건, 작제건, 소추 조건, 푸에블로호 피랍 사건, 대포 물건, 과부족 인용 조건, 녹주건, 응향 사건, 채끼비수건, 정적 적합성 요건, 양재역 벽서 사건, 농건, 금호문 사건, 악조건, 고발 건, 비치 카디건, 유악 남용 사건, 즉시 제약 조건, 적출지 인도 조건, 다건, 자연조건, 모의 계기 비행 조건, 유재건, 부건, 흥남 적색 노동조합 사건, 시험 조건, 로렌츠 조건, 녹라 두건, 탈망건, 등진사건, 장건, 잠진탕건, 입구 조건, 순수 수의 조건, 정상 조건, 모리슨호 사건, 가고건, 시스템 요건, 고건, 턱시도 카디건, 소년 형사 사건, 롱 가디건, 혼새물건, 실체적 소송 조건, 후생 조건, 모성 보건, 계기 비행 기상 조건, 희소성의 조건, 정기선 조건, 압력 공급 분무건, 해상 손해 담보 품질 조건 .

숨쉬는 Data 살아있는 Fact

최근 차익거래 KB증권이 투자자 보호를 위해 외환차익거래(FX마진거래) 사업 철수를 결정했다. KB증권 뿐만 아니라 앞으로 FX마진거래 사업을 중단하는 증권사의 수는 더욱 증가할 것으로 보인다. 크게 늘어난 거래규모에도 수익률이 저조하고 금융당국의 고위험 파생상품에 대한 규제수위가 높아질 것으로 예상돼서다. 앞서 증거금 비율을 높이는 등 FX마진거래 규제가 강화되자 미래에셋대우를 비롯한 일부 증권사들도 일찌감치 관련 업무에서 손을 뗐다.

24일 금융투자업계에 따르면 KB증권은 오는 8월24일부터 FX마진거래 업무를 전면 중단하기로 했다. 업무중단일부터 신규계좌를 개설하거나 신규진입 주문을 할 수 없고 연말까지 기존 계좌의 잔고도 모두 청산할 계획이다. KB증권은 투자 위험도 등 전반적인 사항을 고려해 내린 결정이라며 관련 투자자들의 수요는 장내 통화선물 거래로 유도할 예정이라고 설명했다.

FX마진거래는 2개국의 통화를 동시에 사고팔며 환차익을 노리는 고수익·고위험 파생금융상품이며 레버리지 비율은 10배에 달한다. 예를 들어 원금 1000만 원을 계좌에 넣으면 10배인 1억 원 규모의 거래를 하는 셈이다. 결국 환율이 1%만 올라도 투자자는 1억 원의 1%인 100만 원을 수익으로 얻게 되며 원금은 1000만 원이기 때문에 실제 수익률(세전)차익거래 차익거래 은 10%가 된다.

올 들어 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)으로 인해 환율변동성까지 커지고 FX마진거래의 고수익 투자매력이 부각되자 저금리 차익거래 금융상품에 지친 투자자를 중심으로 수요가 급증한 것으로 나타났다. 지난 3월 FX마진거래의 개인 거래액은 213억5000만 달러(약 26조5000억 원)에 달했다. 1년 전 71억1508만 달러(약 8조8511억 원)보다 200.1% 증가한 수준이다. 거래량도 19만4212건을 기록해 같은 차익거래 기간 193.9% 늘었다.

금융당국도 FX마진거래 규모를 키우는 데 영향을 미쳤다. 금융위원회는 지난해 5월 파생상품시장 발전방안을 통해 일반투자자 기본예탁금을 1000만 원 이상으로 완화하고 파생상품 사전교육 시간도 1시간 이상으로 줄이는 등 규제를 완화한 것이다.

금융투자업계 관계자는 “FX마진거래는 10년 전에도 투자자 손실과 사기업체 기승으로 금융당국이 레버리지 비율을 줄이는 등 규제 수위를 높여 거래규모가 크게 줄어든 적이 있다”며 “하지만 지난해 파생상품 규제가 다소 완화됐고 환율변동성까지 커져 투자자 수요가 늘어난 것으로 파악된다”고 설명했다.



거래규모는 커졌지만 수익률은 저조했다. 현재 FX마진거래를 취급하는 금융회사는 총 7곳이다. 이들 회사의 올 2분기 유사해외통화선물 손익계좌 비율을 보면 △한국투자증권(이익: 53% 손실: 47%) △KB증권(이익: 42% 손실: 58%) △신한금융투자(이익: 34% 손실: 66%) △하나금융투자(이익: 49% 손실: 51%) △키움증권(이익: 41% 손실: 59%) △브이아이금융투자(이익: 41% 손실: 59%) △삼성선물(이익: 47% 손실: 53%) 등이다. 한국투자증권을 제외한 모든 금융사가 손실계좌 비율이 더 높았다.

문제는 ‘사설 FX마진 중개업체’다. FX마진거래에 대한 전문성과 노하우를 갖춘 증권사도 손실을 내는 가운데 사설업체들은 사회관계망서비스(SNS)를 통해 손쉽게 돈을 벌 수 있다는 광고로 투자자를 현혹시킨 것이다. 금융당국의 경고에도 불법으로 FX마진거래를 중개해주는 업체들이 증가하며 투자자들의 금전적 피해사례도 늘고 있다. 커뮤니티를 중심으로 올라온 피해금액은 적게는 수만 원에서 많게는 수천만 원까지 다양하다. 지난 1월부터 5월22일까지 금감원에 접수된 FX마진거래 피해 상담건수만 158건에 달한다.

FX마진거래는 1만 달러(약 1200만 원) 이상의 예치금이 있어야 하기 때문에 사회초년생이나 소자본 투자자들에게 진입장벽이 높은 편이다. 불법중개업체들은 진입장벽이 높다는 점을 악용해 10만 원도 안되는 투자금으로 고수익을 얻을 수 있다고 광고했으며 일부 업체들은 초기 투자금을 지원해주겠다고 유도했다. 불법중개업체를 이용한 FX마진거래는 도박이나 다름없기 때문에 범죄행위에 동기가 되기도 한다. 지난달 전북 전주에서 여성 2명을 살해한 혐의로 구속기소된 최신종은 사설FX마진거래로 돈을 잃어 범행을 저질렀다고 진술했다.

금융감독원은 “FX마진거래는 금융투자업 인가를 취득한 금융회사를 통해서만 투자가 가능하다”며 “합법적인 재테크 수단·원금보장·신개념재테크 등을 강조한 업체를 주의해야 하고 사설 FX마진거래를 통한 거래는 ‘도박’에 해당할 수 있다”고 당부했다. 이어 불법업체도 홈페이지에 ‘불법업체를 조심하라’는 주의문구를 적시하거나 거래약관, 투자리스크 경고 등을 게시해 합법업체로 위장하는 경우가 있어 주의해야 한다고 경고했다.

비트코인·이더리움, '프리미엄' 발생 이유는.. 차익거래 이해하기

▲최근 가상화폐의 거래가 급증하며, 국내 시세와 해외 시세간 차이인

▲최근 가상화폐의 거래가 급증하며, 국내 시세와 해외 시세간 차이인 '프리미엄'에 대한 관심이 커지고 있다. 사진은 세계 최대 가상화폐 거래소 '폴로닉스(Poloniex)'의 홈페이지 화면.

비트코인과 가상화폐 등을 거래 하다보면 우리나라에서 유독 비싸게 거래되는 이유에 대해 궁금해 하는 이들이 많다. 이른바 '코리아 프리미엄'이라고 하는 것으로 미국 거래소 시세에 환율 적용을 차익거래 감안해도 20~50%까지 비싸게 거래되고 있다. 각종 커뮤니티에선 이를 '김치 프리미엄'이라고 부르며 국내 시장의 특이성을 비판하기도 한다.

◇프리미엄은 차익거래 왜 생길까 = 정찰제가 아니고선 어떤 상품이던 수요와 공급에 따라 가격이 매겨지는 게 당연지사다. 우리나라가 다른 나라보다 가격이 비싼 것은 시중에 공급되는 물량에 비해 수요가 항상 많기 때문이다.

프리미엄은 거래량 적은 평소엔 10~20% 선이며, 거래량이 급증하고 변동성이 커질 수록 많게는 50%를 넘어서기도 한다.

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  • 비트코인과 이더리움… 무엇이 다른가

비트코인이 국내 최고가를 경신한 5월 25일 우리나라에선 489만9000원에 차익거래 거래됐다.

반면 미국 거래소 코인베이스에선 2806달러였다. 당시 환율 1140.10을 적용했을 때 우리나라 돈으로 환산하면 319만9120원이다. 프리미엄이 53%나 되는 셈이다. 각종 수수료를 모두 제하더라도 상당한 이익이 남는다.

일각에선 단기간에 프리미엄을 줄이기는 힘들다고 예상한다.

개인 차익거래자들이 있지만, 막대한 수요를 감당할 만큼 해외 거래 한도가 주어지지 않기 때문이다.

기업이 대량으로 사서 차익거래를 하게 되면 상황이 나아질 것으로 보이지만, 아직 시장 규모가 크지 않아 뛰어들기엔 매력적이지 않다.

다만 차익거래를 많이하면 계좌에 현금 이동이 늘게돼 돈세탁 의혹에 따라 검찰의 계좌 조회를 당할 수도 있고, 해외 계좌를 통해 거래할 경우 미국 입국 심사에서 테러범이나 마약밀수범 등으로 오해받을 수도 있어 주의가 필요하다.

◇디지털 보부상… '차익거래자' = 상황이 이렇다보니 해외 계좌가 있는 이들은 해외 거래소에서 비트코인이나 이더리움을 사서 국내 거래소로 옮겨 팔면 프리미엄에서 약간의 이동 수수료를 뺀 만큼 벌수 있는 기회가 생긴다.

마치 현지에서 산 물건을 국내에서 들여와 파는 것과 같은 이치다.

최근 가상화폐 거래시장이 급격하게 커지면서 이른 바 '디지털 보부상'이 늘어나는 것으로 알려졌다.

이들이 해외거래소에서 계속 수요에 맞게 공급을 해주면서 프리미엄은 점차 줄어든다.

그러나 국내 수요가 순식간에 급증할 때 해외에서 차익거래자들이 국내로 이동할 수 있는 한도를 넘어서면 공급은 중단되고 가격 급등을 불러온다.

게다가 비트코인의 경우 최근 송금 속도가 지나치게 늦어져 해외거래소에서 우리나라로 보내는 시간이 수일이 걸리는 경우가 허다하다.

프리미엄은 이제 시장에서 당연한 것으로 받아들여지고 있다.

한 차익거래자는 "꾸준히 차익거래를 하면 하루에 수십만원을 벌수 있다"며 "변동성이 큰 시장에선 한달 간 수천만원을 벌어들이기도 한다"고 말했다.

◇국내 3개 거래소간 차익거래도 활발 = 가상화폐가 디지털 화폐임에도 각 거래소간 차이가 나는 일이 수시로 생긴다. 일반적으로 거래량이 많지 않을 땐 국내 3대 거래소인 빗썸, 코인원, 코빗 등의 가격차이는 1000원 내외로 생긴다.

이때는 거래소간 이동비용이 적어 차익거래가 나올 수 없다.

그러나 거래량이 급격히 늘어나고 변동성이 커지면 순간적으로 각 거래소 간 차이가 10~20%까지 생길 수 있다. 이 때 싼 거래소에서 사 비싼 거래소에서 팔면 이동수수료와 현금 입출금 수수료 등을 뺀 나머지 차액에 대해 벌 수 있다.

거래소에 일정량의 가상화폐를 보유하고 있다면 차익거래는 한층 쉬워질 수 있다.

각 거래소에 10개의 비트코인이 있다고 가정하자. 비싼 거래소에서 10개를 모두 팔고 예비 현금으로 가장 싼 거래소에서 10개를 다시사면 시세차 만큼 이익이 남는다.

물론 수수료 등을 고려해 최소한의 수익가능 시세차를 미리 계산해 놔야 한다.

거래소의 시스템 다운도 시세차를 만들어낸다.

국내 거래소들이 거래량 폭증에 따른 서버다운이 발생하면 시세차는 급격하게 늘어난다. 국내 거래소들의 운영 시스템이 완벽하지 않아 거래량이 급증하면 의례 서버가 다운된다는 말까지 나오고 있다.

상황이 이렇다보니 수요와 공급이 무질서하게 관리되는 현행 시스템을 비판하는 이들은 각 거래소간 표준화를 통해 단일 거래 관리시스템을 구축해야 한다고 주장하기도 한다.

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