거래 기초

마지막 업데이트: 2022년 6월 20일 | 0개 댓글
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주식 시장 2022년 03월 08일 12:10

정보화의 심화와 함께 4차산업혁명의 물결이 다가오고 있다. 그러나 새로운 시대의 핵심적 자원이 될 데이터의 활용을 위한 법적 토대는 아직 정비되지 못하고 있다. 데이터도 자원이자 재화인 이상 그 효율적인 활용을 위해서는 시장을 통하는 것이 기본이 되어야 한다. 법경제학의 성과는 데이터에 대한 권리를 명확히 하고 거래비용을 낮추어 자유로운 거래를 실질적으로 보장함으로써 효율적인 데이터 시장을 조성할 수 있음을 보여준다. 이는 재산권의 보장과 사적자치의 원칙이라는 헌법 및 사법상의 원리에 부합하는 것이다. 한편 데이터는 혁신의 동력이자 문예 진흥의 원천으로서 타인에 의하여 널리 이용될 필요가 있다. 이를 위하여 데이터에 대한 권리의 내용과 거래 기초 범위를 적절히 법률로 조정하는 것은 그것이 명확한 이상 시장의 효율성에 영향을 미치지 않으며 헌법이 예정하고 있는 것이기도 하다. 데이터의 여러 특성은 시장의 효율성을 유지하기 위한 특별한 고려를 필요로 한다. 데이터는 비전유성이나 복제의 용이성으로 인하여 과소생산되기 쉬우므로 배타적 지배권에 의하여 보호될 필요가 있다. 또한 복제의 용이성은 갈수록 플랫폼화되는 관련 산업의 흐름과 맞물려 시장지배적 사업자가 등장하기 쉬운 환경을 조성하므로 데이터 이동성을 비롯하여 경쟁법적 측면에서 관심이 기울여질 필요가 있다. 데이터 거래의 법적 기초에 관한 실질적인 분석은 위와 같은 인식을 토대로 하여 각 데이터의 유형별로 이루어져야 한다. 데이터는 개인정보, 지식재산권의 대상인 데이터, 권리의 대상이 아닌 데이터와 이러한 원 데이터를 소재로 하여 가공된 2차적 데이터로 유형화될 수 있다. 본고는 배타적 지배권의 확립과 자유로운 거래의 보장이라는 두 가지 측면에서 이들 각 유형의 데이터에 관한 현존하는 법제도를 분석‧평가하고 이를 보완하기 위한 방안을 제시하고자 하였다.

The wave of 4th revolution is coming. But legal basis for the use of ‘data’ which is expected to be the core resource for the new era is a long 거래 기초 way to comlpetion. The effective use of data should be achieved through market for data is essentially a sort of resources and goods. Legal economics shows that effective data market can be formed by clarifying right to data and lowering transation cost, which substantially guarantees free transaction. This corresponds to legal principles such as guarantee of property rights and principle of private autonomy. On the other hand, data is engine for innovation and fountain of culture, art and academics and needs to be widely used as such. To adjust the content and scope of rignt to data by legistlation, to the extent that it is clear, doesn’t affect market efficiency and is also anticipated by Constitution. Certain aspects of data demands special consideration for matintaining the efficiency of data market. Data tends to be underproduced because of nonappropriability or the ease of reproduction and needs to be protected by exclusive control right. The ease of reproduction and the expansion of platform based industry also facilitates the circumstances where dominanqnst players could emerge, which begs for examination from a vatage point of competition law. The effective analysis of legal basis for data transation should be carried out by each data type. Data can be categorized into personal information, data which is subject of intellectual rights, data which is not subject of any rights, and secondary data which is processed from these raw data. This paper intends to analyze and evaluate current legal system relating these types of data from two aspects – estalishing exclusive control rights and ensuring free data transaction - and proposes some measures to supplement it.

니켈 폭등에 곱버스 ETN 기초지수 '0'으로 추락…"거래정지"

주식 시장 2022년 03월 08일 12:10

니켈 폭등에 곱버스 ETN 기초지수

© Reuters. 니켈 폭등에 곱버스 ETN 기초지수 '0'으로 추락…"거래정지"

니켈 선물 가격이 60% 넘게 폭등하면서 관련 2배 인버스 상장지수증권(ETN)이 8일 거래정지됐다. 이 상품의 기초지수는 니켈 선물 가격의 -2배로 움직이는데, 전날 니켈 가격이 크게 오르자 기초지수 종가가 '0'으로 처리됐다. ETN의 가치가 0으로 떨어져 거래정지되는 건 처음 있는 일이다.

이날 오전 한국거래소는 '대신 인버스 2X 니켈선물 ETN(H)'를 거래 기초 이날부터 거래정지한다고 공시했다. 거래소 측은 "해당 ETN의 기초지수 종가가 0이 된 사실이 확인돼 투자자 보호 및 시장관리상 사유로 거래를 정지한다"고 설명했다.

이 ETN은 'S&P GSCI 니켈 -2배 지수(S&P GSCI Nickel 2X Inverse TR)의 등락률에 따라 수익을 내는 상품이다. 즉, 니켈 선물 가격의 일일 등락률을 역으로 2배 추종한다.

러시아 제재로 인한 공급 차질 우려에 전날 런던금속거래소(LME)에서 니켈 3개월물 선물 가격은 전 거래일보다 67.22% 상승 마감했다. 그러자 이 기초지수는 마이너스 수준으로 떨어졌다. 지수산출업체인 S&P는 결국 종가를 0으로 처리했다.

대신증권 측은 "향후 S&P가 기초지수를 어떻게 처리할지 등을 안내할 예정"이라고 설명했다.

그러나 종가가 0이 된 이상 기초지수가 앞으로 제 역할을 하기는 힘든 상황이다. 상장폐지 가능성이 제기되는 이유다. 거래소 측은 "기초지수 값이 0이 돼 ETN의 지표가치가 0이 되면 이후에도 계속 0으로 유지되므로 사실상 지표가치가 복원될 가능성이 없다"며 "향후 지수사업자인 S&P의 기초지수 처리 방향 등에 대해 추가 확인 후 상장폐지 여부를 결정한 후 공시할 예정"이라고 설명했다.

ETN의 지표가치가 0으로 떨어져 거래정지되고 상장폐지 위기에 몰린 건 거래 기초 거래 기초 이례적인 일이다. 이대로 상장폐지 시 투자자들은 투자금을 한 푼도 회수하지 못할 가능성이 높다. ETN은 상장폐지 시 지표가치를 기준으로 현금을 돌려주는데, 현재대로면 해당 ETN의 지표가치는 0이다.

거래 기초

선물, 옵션은 선도거래의 개념에서부터 출발한 파생상품거래의 일종입니다.

선도거래란, 현재 시점에서 계약을 체결하고 일정기간 후 결재하는 거래를 말하는데요.

우리가 슈퍼마켓이나 편의점등에서는 사고싶은 물품을 고르고, 그 자리에서 결재 후 물건을 받죠.

하지만 선도거래에서는 현 시점에서는 그저 어떤 물건을, 어떤 규격으로, 어느정도의 양을 살지 미리 합의만 하고, 결재와 제품을 받는 것은 1개월, 3개월 후 등 서로 논의를 통해 정해진 시간에 실시합니다.

왜 이런 번거로운 일을 하냐구요?

그것은 사과를 수확하는 농사꾼과 그것을 사들여 유통하는 유통업자의 사례를 들어 설명할 수 있는데요.

먼저, 유통업자는 올해 사과를 통한 매출의 목표치가 있을 것입니다.

그런데, 올해는 장마기간이 길어서 농산물 수확에 지장이 있을 수 있다는 소식을 유통업자가 접했습니다.거래 기초 거래 기초

그러면, 유통업자는 올해 장마로 인해 사과수확량이 줄어들면 수요와 공급의 원리에 10kg에 1만원인 사과의 가격이 10kg에 3만원까지 올라갈 것이라고 예측을 합니다. 이렇게 되면 유통업자 입장에서는 마진이 얼마 남지 않게되겠죠.

그래서, 적당한 가격에 사과를 목표량 만큼 안정적으로 매입하고자 농사꾼과 일종의 합의를 합니다.

유통업자 : "지금이 3월인데, 올해 9월에 수확하는 사과는 10kg에 1만원에 매입하기로 합시다."

이 말을 들은 농사꾼은 올해 새로 도입한 재배기술 덕분에 올해 사과수확량은 늘어나서 사과의 가격이 약간 하락할 것으로 예상하고 있고, 늘어난 사과 수확량을 안정적으로 공급할 유통업자를 찾고 있었기 때문에 유통업자의 6개월 뒤 사과에 대한 제안을 합의 합니다.

만약 장마로 인해 사과가격이 10kg에 3만원이 되면,

- 농사꾼은 10kg당 2만원의 손해를 보고,

- 유통업자는 10kg당 2만원의 이득을 취하겠죠.

만약 장마가 예상과는 달리 오지 않아 사과가격이 10kg에 5천원이면,

- 농사꾼은 10kg당 5천원의 이득을 보고,

- 유통업자는 10kg당 5천원의 손실을 보겠죠.

이렇게 상호간의 합의점을 찾아 현재시점에서 합의를 한 후 일정기간 후 결재하는 거래를 선도거래라고 합니다.

① 선도가격(3월)와 현물가격(9월)의 시세차이로 인한 차익을 얻기 위한 목적이 있고,

② 장마나 가뭄등의 변수로 인한 수요와 공급처의 안정성을 도모하기 위한 목적

③ 위험을 피하기 위한 헷징의 목적이 있습니다.

선물, 옵션과 거래소

앞선 유통업자와 농사꾼의 사례에서

만약 장마기간으로 인해 사과 수확량이 약간 감소한 농사꾼이 3월에 한 약속을 어기고, 6개월 뒤인 9월에 사과를 10kg에 3만원에 공급하거나,

예측과는 달리 장마가 오지 않아서 사과 수확량이 늘어 사과를 비싸게 살 처지에 놓인 유통업자가 합의를 깨거나 도망치면 어떻게 될까요? 합의가 이행되지 않고 서로 손해를 보게 되겠죠.

이렇게 3자의 증명없는 개인간의 합의에 근거한 선도거래는 '신뢰도'에 문제가 있습니다.

개인 간의 합의를 이행할 근거가 없다는 것입니다.

이러한 문제를 보완한 것이 바로 '선물거래'와 '옵션'입니다.

선도거래의 물품을 모양과 수량 등을 규격화하여 법적인 제도를 통해 구축한 신뢰도가 있는 거래소에서 중개하므로써 철저하게 합의를 이행하도록 보장한 것이 선물과 옵션입니다.

우리나라에서 선물거래, 옵션을 중개하는 거래소는 한국거래소KRX입니다.

미국에서 선물거래, 옵션을 중개하는 거래소는 시카고에 위치하는 CME그룹입니다.

한국거래소KRX는 「파생상품시장 업무규정」을 도입하여 공정하고 원만한 선물, 옵션의 합의를 보장하고 있습니다.

거래소는 선도거래의 신뢰도를 높인 것 뿐만아리나 선물 옵션의 분야의 폭도 넓혓는데요.

앞서말한 사과등에서 분야가 확장되어 달러, 위안, 엔화등의 화폐나 원유, 금, 목재등의 원자재 또는 코스피, 코스닥, 다우, 나스닥등의 지수 등 실제로 존재하는 현물들을 포함하고 있습니다.

이러한 화폐원자재, 지수등의 현물의 가치를 토대로 하여 가격이 변동되는 특성 때문에 선물, 옵션을 '파생상품'거래 기초 으로 부르기도 합니다.

선물, 옵션의 특성과 매매방법

선물에서는 기초자산인 현물의 규격이 정해져 있습니다.

금을 예시로 보면 금선물 규격이란 1계약당 순도 99%의 골드바 형태로 단위는 100온스(3110.35g), 틱 단위는 0.1포인트, 한 틱가치는 10달러로 거래승수가 100달러입니다. 즉, 1포인드당 100달러의 가치를 지니고 있습니다.

이러한 정보를 토대로 실제 호가창을 확인하면 1863.9의 호가를 볼 수 있는데요. 이 호가의 가치는 1863.9포인트에 거래승수 100을 곱하여 구할 수 있습니다. 이런 공식을 통해 구한 호가의 가치는 1계약당 1863.9x100달러 = 186390달러입니다.

이런식으로 금선물에선 100온스 규격의 골드바를 마치 현물 주식처럼 호가를 불러 매수, 매도를 눌러 금 선물을 매매할 수 있습니다.

1계약당 186390달러라는 호가가 부담될 수도 있지만 금선물은 증거금률이 약 5.9%이기 때문에 약 11000달러의 증거금만 계좌에 입금 되어있다면, 금선물 1계약을 매매할 수 있습니다.

결제방법을 보면 실물인수도라고 적혀있는 것을 확인할 수 있는데요.

최종결제방식에는 현금결제방식과 실물인수도결제방식이 있습니다.

실물인수도 방식은 미국의 달러, 엔화, 유로선물등의 경우 투자자들이 만기일까지 보유하고 있으면, 미결제약정으로 분류되어 실물인 달러등을 실제로 인도받고 차익을 지급, 지불하는 방식입니다.

현금결제방식이란, 실물의 인수 없이 만기일에 미결제약정으로 남은 선물포지션과 현물(주식, 금, 다우등)과의 가격차이만을 거래소에서 입금, 출금하여 결제처리하는 방식입니다.

옵션이란 기본적으로 만기일에 자산가격이 목표가에 도달하면, 그 자산을 살 수 있는 권리를 프리미엄을 지불하고 매입하는 것입니다.(이 권리는 행사할 수도 안할 수도 있습내다.)

옵션 또한 기초자산인 현물의 규격 이 정해져 있으며, 만기일(expiration date)과 목표가(strike price)라는 요소가 있어 이로인해 발생하는 내재가치와 시간가치가 있습니다.

만기일이 도래하기 전에는 기초자산과 옵션가격이 차이가 날 수 있습니다.

콜옵션에서 옵션의 행사가가 현재가격에 가까울 수록 남은 기간안에 목표가에 도달할 확률이 더 크겠고, 옵션 행사가보다 코스피지수의 가치가 더 높다면 이미 목표가를 달성한 것으로 확정된 수익이 생기겠죠.

시간적인 면에서 보면 단기간에 지수가 큰 상승이나 하락를 일으키는 것은 쉽지 않기 때문에 만기일까지 남은 기간이 길수록 목표가에 도달할 확률이 더 크겠죠.

위의 두 특성을 가지고 있을때 옵션의 가치가 큰것입니다.

콜옵션을 포지션을 매수했다면 옵션의 행사가보다 기초자산이 크면, 이득이 나는 것이겠죠. 이때, 기초자산가격 - 옵션의 행사가가 바로 내재가치입니다.( 만기일이 도래해도 내재가치는 그대로 보존됩니다. )

또한, 옵션을 보유하는 중에 아직 목표가에 도달하지 못했다면 시간이 더 길게 남을수록 거래 기초 목표가에 도달하기 더 쉽기때문에 시간가치가 큰 것입니다.(시간가치는 만기일이 도래할 수록 0에 수렴합니다.)

이러한 행사가가 나열이 되있는 것을 볼 수 있는데요.

코스피 옵션의 행사가 1포인트당 코스피지수는 배수가 7.423배정도로 행사가가 370일시 370 x 7.423 = 2746.48포인트(코스피)입니다.

옵션에 투자하고 싶다면, 목표로 하는 코스피수치에 해당하는 옵션 행사가를 찾고, 그 수치보다 코스피가 상승할 것이라고 예상한다면 콜옵션을 매수하거나 풋옵션을 매도하면 되고, 코스피가 지금보다 하락할 것으로 예상한다면 풋옵션을 매수하거나 콜옵션을 매도하면 됩니다.

행사가 중 하나를 클릭시 다음과 같은 호가창이 나옵니다.

이 호가창에서 마치 주식처럼 해당 행사가의 콜,풋을 매수, 매도할 수 있습니다.

물론, 거래 기초 증거금이 계좌에 있어야 합니다.

선물, 옵션의 신뢰도를 위한 제도

한국거래소KRX는 원만한 파생상품 거래를 위해 다양한 제도를 도입하여 안정성을 높이고 있습니다.

「파생상품시장 업무규정 88조」에 따르면, 거래 상대방의 계약불이행으로부터 매수자와 매도자를 보호하기 위해 증거금제도를 도입하였습니다. 이로인해 선물, 옵션매매를 하고자 하는 회원은 코스피200등의 지수나 금, 석유의 원자재등 매매 하고자 하는 물품의 가격에 해당하는 금액을 계좌에 입금하여야 매수, 매도를 할 수 있고, 이에더해 선물옵션의 가격변동폭을 더한 상당액이 계좌에 있어야 합니다. 이를 증거금이라고 합니다.(파생상품은 실제 현물이 아니므고 매매하는 행위만 있기 때문에 증거금으로 안전을 보장하는 것입니다.)

쉽게 말하면, 선옵 가격+가격변동으로 인한 @가 계좌에 입금되어 있어야 매매를 할 수 있도록 하므로써 매수자와 매도자를 거래 상대방의 계약불이행으로부터 보호하고 있습니다.

「파생상품시장 업무규정 140조」에 따르면, 회원이 선물거래를 할 때, 거래소는 매일 보유하고 있는 포지션에서 이익을 보았다면 그만큼 계좌에 입금하고, 손실을 보았다면 계좌에서 출금하면서 당일 일어난 사항을 정산합니다.

매일장이 끝나는 시점에서 이러한 일일정산을 통해 차익을 증거금에 반영하므로 회원이 매매를 할만큼의 증거금이 있는 상태인지 확인하면서 불상사를 방지하고 있습니다.

파생상품시장에는 증거금률이라는 것이 있습니다. 만약 100의 가격을 지닌 선물이 있다고 한다면, 증거금률이 50%일때, 최소 50의 증거금이 계좌에 있어야 매매를 할 수 있습니다. 위탁자인 한국거래소KRX에서는 일일정산을 통해 해당 영업일의 손익을 회원 계좌의 증거금에 매일 반영하는데, 증거금이 유지증거금 수준 미달일시 계좌에 추가적으로 증거금을 예탁하라는 요청을 보냅니다. 이를 마진콜이라고 합니다.

만약 회원이 증거금을 납부하지 않으면, 거래소는 반대매매를 통해 증거금을 미납한 회원의 포지션을 청산하고, 미수금을 돌려받고 남은 부분만을 회원에게 돌려줍니다.

선물, 옵션의 순기능

선물옵션은 현물과는 구분되는 여러가지 순기능을 가지고 있습니다.

① 증거금률이 적기 때문에 적은 투자비용으로 수익을 볼수 있으므로, 시장에 신속한 대응과 투자를 할 수 있습니다.

하지만, 그만큼 지수가 하락하면 피해가 크니 투자에 유의해야 합니다.

② 현물주식만을 투자하면 경제시황, 이슈에 따라 가격변동의 위험이 크기 때문에, 현물주식 포지션과 반대인 파생상품을 보유하면 가격변동에 대한 리스크 헷징효과를 기대해볼 수 있습니다.

③ 파생상품에 투자하는 투자기관이나 펀드등은 수익을 올리기 위해 여러가지 경제, 정치시황등을 분석하고, 예측하여 포지션을 정하기 때문에 어느정도의 가격예측 기능을 볼 수 있습니다.

암호화폐 파생상품이란? – 가장 인기 있는 비트코인 파생상품 설명

crypto derivatives

암호화폐 거래 방법에는 가상화폐 거래소와 현물 시장의 개념을 소개했습니다. 페멕스를 포함한 많은 거래소에서 파생계약 거래가 있습니다. 페멕스는 현재 코인마켓캡 거래소 랭킹 6위를 차지하고 있으며 하루 거래량은 60-100억에 달하는 안전한 거래소입니다. 또한, 현물 마켓을 이용할 경우 수수료를 내지 않고 현물 거래를 할 수 있다는 혜택이 있습니다.

현물거래 수수료 0

암호화폐 파생상품 시장 vs. 암호화폐 현물 시장

현물시장은 거래자들이 비트코인을 언제든지 매수하고 매도할 수 있지만, 제약이 존재합니다.

예를 들어, 현물 마켓에서 비트코인(BTC)을 구매했다고 가정했을 때 비트코인 가격이 올라야만 수익 얻을 수 거래 기초 있습니다. 반대로, 비트코인 가격이 떨어지면 비트코인을 보유한 사람은 손해를 보게 됩니다. 운이 좋아 큰 폭의 하락 전에 매도하고 더 낮은 가격으로 다시 사려는 사람들조차도 결국엔 다시 반등해야 수익을 낼 수 있습니다.

반면에 파생상품은 비트코인을 실제로 소유하지 않고도 비트코인 가격에 따르는 계약을 거래할 수 있게 해줍니다.

파생상품 시장에서 거래하는 방법

전통 파생시장 설명

전통 파생시장의 예시는 실물 자산으로 가장 잘 설명되어집니다. 석유 가격에 대해 추측한다고 상상해 보세요. 실제로 석유 한 통을 구매하고 석유 가격이 오르면 팔 수 있습니다. 물론, 본관료 및 운송료도 고려해야 하기 때문에 직접 사는 것은 비현실적이고 비용도 많이 듭니다. 훨씬 더 나은 접근 방식은 가격이 석유 가격이 묶여 있는 상품이나 계약을 거래하는 것입니다.

암호화폐 파생상품 시장 설명

이 계약들은 본인이 상대방과 체결한 계약입니다. 다시 비트코인으로 돌아와서, 당신은 비트코인 가격이 상승할 것이라고 믿는 반면, 다른 사람들은 비트코인 가격이 하락할 것이라고 말합니다. 일정 기간이 지난 후 가격이어떤 방향으로 이동하면, 한 쪽은 가격 차액을 지불해야 한다는 내용의 계약을 체결할 수 있습니다.

비트코인 파생상품 거래의 예시

예를 들어, 비트코인의 가격이 $10,000달러이고 당신은 상승에 베팅하고 상대방은 떨어질 것 같아 하락에 베팅합니다. 체결할 때의 가격이 $11,000달러로 올랐다면, 하락에 베팅을 건 상대방은 당신에게 $1,000달러를 지불해야 합니다.

하지만, 만약 가격이 9,000달러로 내려가면 반대로 상승에 베팅을 건 당신이 $1,000달러를 상대에게 지불해야 합니다. 보시다시피, 이러한 거래나 계약을 통해 거래자나 투자자들은 기초 자산을 소유할 필요 없이 가격이 하락할 때에도 수익을 얻을 수 있습니다. 비트코인 파생상품은 대략 이런 맥락으로 거래되지만 현실은 여러가지 독특한 변형이 존재합니다.

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가장 인기 있는 암호화폐 파생상품

암호화폐 업계에서 가장 인기 있는 파생상품은 선물, 옵션, 무기한계약입니다.

비트코인 선물이란?

위에서 설명한 바와 같이, 비트코인 선물은 단순히 비트코인을 특정 미래 날짜(이름을 정함)에 정해진 가격으로 구입하고 판매하는 계약이나 쌍방의 합의일 뿐입니다. 그러나 어느 당사자도 실제로 그 기초자산인 비트코인을 보유할 필요가 없는 대신에 그들은 단순히 미국 달러나 다른 합의된 통화로 계약을 체결합니다. 선물계약을 다른 파생상품과 구별되는 점은 정해져 있는 체결날짜입니다.

비트코인 선물에 투자하는 방법

비트코인 선물을 거래하는 사람의 예를 들어보겠습니다. 트레이더가 가장 먼저 결정해야 할 것 중 하나는 계약 기간입니다. 거래소는 주간, 격주, 분기별 등 다양한 옵션을 제공합니다. 주간 BTC 계약을 하기로 하고, 가격이 10,000달러일 때, 비트코인 1계약은 1불($1)의 가치가 있다고 가정해보겠습니다. 즉, 1BTC에 해당하는 포지션을 오픈하기 위해서는 1만개의 계약이 필요하다는 것입니다.

이때, 거래자는 롱이(가격이 오른다는 것에 배팅) 나 숏(가격이 떨어질 것에 배팅) 둘 중 하나를 선택할 수 있습니다. 여러분이 어떤 방향을 선택하든지, 당신이 어떤 포지션을 가질 때, 거래 플랫폼은 기본적으로 반대 방향으로 가는 누군가와 당신을 매칭시킵니다. 1주일 후에, 계약이 반드시 이뤄질 때, 거래자 둘 중에서 한 명이 나머지 한 명에게 지불해야 합니다.

만약 당신이 숏을 선택했고 일주일 후에 가격이 하락했다면, 당신은 이익을 얻고 가격이 올랐다면 손실이 발생합니다.

비트코인 숏(가격이 떨어질 것에 베팅)에 대해 자세히 알고 싶다면-> 비트코인 롱&숏 활용법

비트코인 옵션거래란?

비트코인 옵션도 비트코인 가격을 따르는 파생상품 계약이지만, 반드시 정해진 기간에 결제될 필요는 없다는 점을 제외하면 같습니다.이러한 옵션들을 옵션이라고 부르는 이유는 그들이 거래자들에게 특정한 미래 날짜에 미리 정해진 가격으로 구입하거나 판매할 수 있는 선택권이나 권리를 주기 때문입니다.

비트코인 옵션 거래하는 방법

옵션 기본 사항: 콜옵션 및 풋옵션

  • 콜옵션 = 살 수 있는 권리. 사전에 합의된 가격으로 지정한 날짜 또는그 이전에 매수할 수 있는 권리를 콜옵션이라고 부릅니다.
  • 풋옵션 = 팔 수 있는 권리. 사전에 합의된 가격으로 지정한 날짜 또는그 이전에 매도할 수 있는 권리를 콜옵션이라고 부릅니다.

어느 쪽이든 권리를 행사할지 여부는 전적으로 소유주의 몫입니다.

비트코인 옵션 예시

예를 들어, 일주일 후에 만기가 돌아오는 BTC의 콜옵션을 1만달러에 구입한다면, 이는 1주일 후 가격이 어디에 있던지 상관없이 1만달러에 BTC 1개를 살 수 있는 옵션 (향후 자산을 살 수 있는 가격을 “행사 가격”(strike price)라고 합니다.)을 갖게 된다는 것을 거래 기초 의미합니다. 만약 BTC 가격이 11,000달러까지 올랐다면, 당신은 BTC를 더 싼 가격에 구입하여 1,000달러의 이익으로 팔 수 있기 때문에 당신의 권리를 확실히 행사할 것입니다.만약 가격이 1만 달러 미만으로 떨어진다면, 당신은 “strike price”로 BTC를 구입하는 것이 손실로 이어질 것이기 때문에 옵션이 만료되도록 하는 것을 선택하면 됩니다.

옵션이 투자자들에게 암호화폐 파생상품 거래의 위험이 없는 거래 방식을 제공하는 것이 아니라는 점을 이해하는 것이 중요합니다. 각 옵션에는 프리미엄이라 불리는 자체 가격이 있으며, 이는 시장 상황에 따라 달라집니다. 따라서 거래자가 매수 또는 매도 권리를 행사하지 않고 옵션이 만료되도록 내버려 둔 경우에도 해당 옵션에 대해 지불한 프리미엄을 거래 기초 잃게 됩니다.

비트코인 무기한 스왑/계약이란?

비트코인 무기한계약은 선물이나 옵션과 달리 만기일이나 결제일이 없는 파생상품입니다. 트레이더들은 일정한 조건 하에서 그들이 원하는 만큼 그들의 포지션을 지속할 수 있습니다. 이 중 하나는 계좌에 최소 비트코인의 증거금(=마진)이 있어야 한다는 것입니다. 반드시 알아야 할 또 다른 요소는 펀딩비 입니다. 이는 비트코인의 무기한계약을 묶어두는데 도움이 되는 특별한 매커니즘입니다. 그 시간 제한 때문에, 선물계약의 가격은 항상 만기시에 기초자산의 가격과 수렴할 것입니다. 그러나 무기한계약은 만료되지 않기 때문에, 계약한 가격이 비트코인 시장가와 크게 차이나기 시작할 수 있습니다. 이 문제에 대한 해결책은 거래자의 한쪽이 반대쪽에게 돈을 지불하도록 하는 것입니다.

무기한 계약에 대해 자세히 알아보고 싶다면-> 인버스 무기한 스왑

무기한 계약 거래하는법

예를 들어, 너무 많은 트레이더들이 롱포지션을 가지고 있고 BTC 무기한계약의 가격이 BTC의 현물가격 이상으로 과도하게 상승하고 있다면, 사람들은 숏포지션을 가질 생각을 못할 것입니다. 이 시나리오는 플러스(+) 펀딩비의 결과를 가지게됩니다. 펀딩비가 플러스(+)일 때, 모든 롱포지션은는 숏포지션에게 반드시 펀딩비를 지불해야합니다. 펀딩비가 마이너스(-)일 때는 숏 포지션이 롱포지션에게 펀딩비를 지불해야합니다. 이러한 펀딩비 지불은 거래자들이 롱포지션을 청산하고,숏포지션을 갖고 가격을 내려 실제 시장의 비트코인 가격을 맞추도록 장려하는데 도움이됩니다.한 가지 확실한 것은, 펀딩 수수료는 거래소에서 받는게 아닌 거래자 간에 직접 이루어진다는 것입니다.

비트코인 무기한 계약 예시

다시 한 번 예를 들어보겠습니다. 페멕스에서 BTC/USD 무기한 계약은 BTC 1달러의 가치가 있습니다. 가격이 1만 달러라면, 1BTC에 해당하는 1만개의 계약이 가능합니다. 여러분은 롱포지션이라면, 가격이 만족스러운 수준까지 오를 때까지 여러분의 롱포지션을 홀딩 할 수 있습니다. 이 기간은 몇 시간, 며칠, 심지어 몇 달이 될 수도 있습니다. 일단, 여러분이 포지션을 청산하기로 결정하면, 거래소는 여러분의 진입가격과 현재 시장 가격의 차액을 지불하는 것을 처리할 것입니다. 이 돈은 본질적으로 숏포지션을 선택해서 손해를 본 다른 거래자로부터 나온 것입니다. 여러분이 고려해야 할 유일한 수수료들은 앞서 언급한 펀딩비 지불과 추가적인 거래소 수수료입니다.

최대 100배 레버레지로 계약거래

암호화폐 파생상품 레버리지

위에서 설명한 시나리오는 무기한계약을 거래하는 가장 간단한 방법입니다. 그러나, 페멕스에는 당신의 거래에 통합 할 수 있는 또 다른 기능이 있습니다. 레버리지(leverage)를 사용하면 원래 여러분의 증거금보다 훨씬 높은 가치의 포지션으로 거래할 수 있습니다. 저희 페멕스 거래소는 최대 x100의 레버리지를 사용하여 모든 쌍을 거래할 수 있습니다. 예를 들어, 거래를 할 때 100x 레버리지(leverage)를 사용하면, 100달러부터 시작하면, 그 100배인 1만달러의 포지션을 거래할 수 있다는 뜻이다. 기대수익이 증가함에 따라 위험도 증가하게 됩니다. 레버리지(leverage)를 많이 사용할수록 적은 가격의 움직임으로도 여러분의 모든 돈을 잃을 확률이 높아집니다.

언제나 그렇듯이, 어떤 금융상품이든 스스로 연구를 하고, 실제 투자하기 전에 연습하고, 손실을 볼 수 있는 많은 위험들을 무릅쓰지 마시길 바랍니다.

거래 기초

선물, 옵션의 기초와 거래 전략

선물, 옵션의 기초와 거래 전략

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7월 전사

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품목정보
출간일 2004년 08월 20일
쪽수, 무게, 크기 588쪽 | 크기확인중
ISBN13 9788944532627
ISBN10 8944532621

책소개 책소개 보이기/감추기

3판에서는 5, 8, 9, 10장을 대폭 수정하고, 12장에서는 한국선물거래소와 새로이 상장된 파생상품에 대한 소개를 덧붙였다. 또한, 최근 출제문제를 참조하여 연습문제를 보완하였다.

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